种种迹象表明：视涯和奕瑞或已锁定更大规模的客户订单。
01
引言
2024年5月24日，奕瑞科技（688301）发布公告，宣布将投资不超过18亿元人民币，在合肥工厂建设硅基OLED微显示背板生产项目，新增产能5000片/月。公告中一个细节引人注目：资金来源包括"视涯科技履约保证金"，而供应对象则是"特定客户及视涯科技"。
MicroOLED 晶圆，图源：视涯
02
顾铁的双子星布局
要理解这次18亿投资的深层逻辑，需要先了解背后的关键人物——顾铁。
顾铁1989年毕业于复旦大学物理系，1994年在宾夕法尼亚州立大学获得工程博士学位。作为国内显示领域的领军人物，他在显示领域有着深厚的技术积累，曾规划并筹建了中国第一条4.5代TFT-LCD生产线、国内第一条OLED中试线等多个开创性项目。
奕瑞科技与视涯创始人顾铁，图源：视涯
2011年，顾铁与曹红光、邱承彬、杨伟振等人共同创办了奕瑞科技，专注于医疗影像CMOS传感器领域。2020年，奕瑞科技成功登陆科创板，目前市值已达数百亿。
2016年，就在奕瑞还在为IPO冲刺时，顾铁又在上海创办了视涯科技，专注于硅基OLED微显示技术。如今，视涯已成为全球硅基OLED领域的重要玩家，并于2024年10月正式启动A股IPO进程。
"奕瑞主攻医疗影像，视涯专注显示技术，看似不同赛道，但底层都是硅基CMOS技术。"一位熟悉两家公司的业内人士分析，"这种技术协同让两家公司可以共享研发成果、生产经验以及重要客户。"
2024年视涯IPO备案
2024年视涯IPO备案信息
03
硅基OLED：XR显示的技术必选项
硅基OLED为何成为XR设备的关键技术？
硅基OLED（又称MicroOLED、Micro-OLED、OLEDoS）与传统LCD或普通OLED不同，硅基OLED是在单晶硅芯片上制作的微型显示器。它结合了半导体工艺的精密性和OLED的自发光特性，能够在极小的尺寸上实现超高分辨率——1.3英寸可以达到4K分辨率，这种像素密度是其他大部分显示技术难以企及的。
搭载MicroOLED的部分XR产品，图源：AR圈
2022年，大疆在Goggles 2飞行眼镜上搭载MicroOLED。2023年，苹果Vision Pro的发布具有里程碑意义——首次将4K分辨率的MicroOLED带入消费市场。索尼、三星等巨头紧随其后，今年VIVO推出的MR眼镜同样采用了MicroOLED方案。更值得关注的是，一直坚守LCD阵营的M***和字节跳动旗下的PICO，也将转向MicroOLED技术路线。除此之外，包括华为、荣耀、联想、星纪魅族、Rokid、XREAL、雷鸟等厂商的Birdbath类AR眼镜也都搭载了MicroOLED。
"从技术演进看，MicroOLED已经不是MR显示的选修课，而是必修课。"XR研究院创始人朱殿荣表示，"谁能在MicroOLED上占据先机，谁就能在下一代MR产品竞争中赢得主动。"
而硅基背板（Backplane）则是MicroOLED（这也是硅基OLED得名“硅基”的由来）的核心部件。它本质上是一块CMOS芯片，负责控制每个像素的发光。背板的制造质量直接决定了最终的显示效果。
示意图：MicroOLED由硅基背板及OLED前板构成。图中供应商标注仅为表示公司上下游的逻辑关系，公司实际分工请以官方公告为准。
04
从医疗影像到显示背板的技术延伸
奕瑞科技进入硅基OLED背板领域并非偶然。
作为全球领先的医疗影像CMOS传感器供应商，奕瑞在硅基芯片制造上积累了丰富经验。公告中明确指出："硅基OLED微显示背板与CMOS传感器在原材料、设备、工艺等方面具有通用性。"
这种技术通用性体现在多个维度：工艺流程上，都需要在硅片上制作精密的电路结构；关键设备上，光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备基本相同；质量要求上，都需要极高的良率和一致性；制程节点上，都使用成熟制程，不需要最先进的设备。
图源：奕瑞公告
产业链协同模式解析
从公告披露的信息看，这个项目展现了“奕瑞-视涯-歌尔-XR客户”的产业协同模式。
MicrOLED产业链示意图。图片仅做示意，公司实际上下游关系请以相关公司公告信息为准。
奕瑞科技负责背板制造，投资18亿建设专用产线，利用现有CMOS工艺经验；视涯科技负责OLED前板及模组设计制造，向客户供应完整的硅基OLED模组，并提供履约保证金参与投资；而"特定客户"则提供市场需求和技术规格要求。
值得注意的是，歌尔股份作为视涯科技的第三大股东，持有约6%的股份。而歌尔恰恰是全球XR设备的重要代工商，这种股权关系为产业链合作提供了天然纽带。
"歌尔持股视涯不是简单的财务投资。"一位业内人士分析，"歌尔需要稳定的核心零部件供应，视涯需要可靠的大客户，这是产业链上下游的战略协同。"
歌尔是视涯第三大股东，图源：企查查
06
解码产能规划背后的市场信号
让我们通过具体数据来解读这次扩产。
MicroOLED屏幕面板切割数量图示，图源：AR圈
以奕瑞扩产后月产能5,000片12英寸晶圆计算：1.3英寸4K分辨率屏幕面板的单晶圆产出为82片，对应年产能492万片；1.0英寸2.5K分辨率屏幕面板单晶圆产出可达120片，年产能720万片。
若以端到端良率75%推算，实际产能分别可支持4K屏幕面板369万片/年、2.5K屏幕面板540万片/年。由于每台MR设备需要一对面板，奕瑞的产能可支撑整机出货量为185-270万台/年。
"产能布局往往比产品发布更能反映真实的市场预期。"XR研究院朱殿荣指出，"奕瑞这次扩产的时间点和规模，恰好对应了主流XR厂商从LCD向MicroOLED升级的关键窗口期。"
奕瑞此次扩产支撑的185-270万台XR产能释放了三个重要信号：
第一，即便将大疆（数十万台）和苹果的增量需求（数十万台）以及PICO的技术升级需求（数十万台）全部计入，总需求量也仅在100-150万台区间，低于奕瑞270万台的产能规模。
第二，硅基OLED背板产线投资巨大，如果没有明确的大客户订单支撑，企业不会贸然投入如此规模的资金。更何况，公告中明确提到了"视涯科技履约保证金"，这表明订单已经有了实质性进展。
第三，"特定客户"的措辞耐人寻味。 公告中提到的供应对象为"特定客户及视涯科技"，而非泛泛的"市场客户"。在上市公司信息披露规范中，使用"特定客户"通常意味着已有明确的合作意向或协议，只是出于商业保密考虑暂不公开。
结合M明年将从LCD切换到MicroOLED的技术路线图，以及其600-1000万台的年需求量级，奕瑞270万台的产能规划恰好可以支撑M第一阶段的技术升级需求。
值得注意的是，M的整体需求远超单一供应商的产能。如果M全面切换至MicroOLED，其600-1000万台的年需求将需要多家供应商共同满足。目前全球具备量产能力的MicroOLED供应商包括索尼、视涯-奕瑞组合和京东方等。这种多供应商策略不仅符合大客户的供应链安全考虑，也解释了为何奕瑞的产能规划"恰到好处"——既能获得可观的订单份额，又不会承担过大的产能风险。
“在供应链的世界里，产能即态度，投资即答案。当奕瑞的18亿开始落地，某个年出货量千万级的XR巨头，或许正在悄悄启动换装。”
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原文标题 : 解码：“隐秘的XR供应链大厂”扩产18亿为哪般？
