日前，美国总统特朗普签署行政令宣布以芬太尼等问题为由对中国输美产品加征10%关税，关税定于美东时间2025年2月4日生效，此事一出引各界关注。
近两年，出海成为企业战略之一，在近期的ISE中，数十家LED显示厂商齐齐参展，瞄准海外市场（.点这里）。本篇文章，行家说Research根据关税税率变化、中国显示出口数据，以及关税转移情况总结美国加征关税对于海外市场的影响。
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基本数据：关税变动以及美国出口情况
■ 关税：LED显示屏税率最高上升至约35%
2018年，受特朗普关税政策影响，美国所有进口商品的平均关税税率上调至1.8%。本届政府的关税政策进一步将其提升至7.1%。
聚焦显示相关产品，基础关税多在0-5%。基础关税是根据商品的HTS编码查询到的最惠国税率，适用于所有与美国有最惠国待遇协定的国家。2018年之后，301条款增加了附加税，根据产品不同，分别附加了0、7.5%、25%关税，2025年，就是在此基础上再增加了10%的关税。因LED显示产品（含直显与背光面板）细则较多，大部分企业关税编码不一，目前加完税之后LED显示屏出美整体关税水平预计在17.5%-35%（特殊情况也看厂商和客户指定的编码）。
■ 美国是LED显示最大出口区域
根据海关出口数据，取单一样本“包含LCD或LED的指示面板”来看，北美洲是中国LED显示的第三大出口市场，近年来出口总值及市场份额保持稳定，占整体境外市场的12%至16%。
其中，美国以85%至89%的份额占据北美市场的绝大部分，同时在全球范围内占中国LED显示境外出口的11%至14%，稳居前三大境外市场。
如若取“彩色显示器”样本来看，美国同样是最大出口区域，在全球范围内占中国向境外出口的24%，远超第二位。
■ 北美市场利润率相对较高
筛选LED显示屏上市公司在2023年的财报数据为例，TOP3企业的海外收入均有上涨，分地域情况来看，美洲/北美洲的出口数据的平均单价和毛利率较高。整体来看，企业会针对不同地区采取多品牌策略，在美国市场主要推广中高端产品，以满足市场需求。
2024年，中国出口至美国的显示面板单笔成交金额最高达5200万元人民币，千万级交易订单较多，且100万元以上订单占比32.26%。整体交易呈现大额订单占比较高、平均交易金额较大的特点。
可见，美国市场为我国显示产品出口额最大，且单笔金额、毛利率较高的市场，且是LED显示中高端产品的高占比市场，关税提高会对中高端市场带来影响。
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消费者转移与转口贸易情况
根据行家说Research的调研：有厂商表示，美国市场长期推行高端产品销售策略，消费者对价格变动不敏感，能够接受小幅涨价。因此，本轮关税上调对美国市场的直接影响有限；但也有另外部分观点认为，企业可能会通过调整预算、降低研发及营销支出等方式来消化关税成本，从而对整体经营和生产产生一定影响。
总的来说，关税可能在消费者或是生产成本方向转移：中国LED企业提价，一定程度上会影响美国市场需求。不过美国产品本身价格较高，且不同企业出海战略及市场开拓程度不同，不同企业间影响差距会较大。生产、经营成本转移。多数企业会选择转口贸易的方式，多在第三方国家（如越南）设厂减少关税影响。同时也可能传导至供应链，如使用海外供应链厂商，或是要求关键供应链在第三国生产，以规避关税。
■ 第一种情况：双方同步承压，面临拉锯战
在第一种情况下，因不同企业战略不同，反馈的市场需求也不同，各厂商需要根据自身情况调整。特朗普并非第一次加征关税。2018年，特朗普当时策略是对通胀影响不大的商品，先加征关税；对关税影响大的商品就不加征关税或者少加关税，此后美国也多次针对不同产品加征关税。叠加此次关税，美国对我国商品加征的关税可至110%，2月份特朗普还对钢铁和铝征收25%关税，并表示将继续增加部分商品关税，所以关税情况可能会持续变动。
此次增加关税一定程度上会利于海外显示企业。例如，三星和LG的LED显示屏在国际销售量较高，对中国增加关税间接利于二者对美业务。在全球前十的LED显示屏厂商中，美国本土有家达科，截止日前，似乎对达科股价没有明显的反应。
同时，美国本土自身也承受压力。通常来说，加关税是为了扶持本土制造业，但美国电费、人工成本高，制造业难以建设，特别是LED显示产业链基本在中国，美国作为中国LED显示产品的核心出口市场之一，也会存在一定依赖度，所以即使价格增加，中国LED显示企业依然具备优势。除此之外，我国高关税产品，如电子产品、机械设备，以及加拿大和墨西哥为美国提供的大量零部件和原材料，加征关税也会进一步推高美国通胀，在1月30日的美联储议息会议中暂停了降息。加上各国的反制手段，美国自身也承担压力，而在这场双方的拉锯战中，中国LED显示企业具备的是供应链集中度、产品技术力等优势。
■ 第二种情况：海外竞争加剧
近几年，出海成为行业普遍战略，内卷逐步转移海外，加上美国关税影响，可能会加剧高端市场的竞争，短期内中小企业会承担压力，长期来看还需扩大优势，建立核心竞争力。转口贸易是保证需求、规避风险的方法之一。根据上市公司情况来看，多家LED显示企业基本在海外设有生产基地或子公司，关键供应链企业也多在海外设厂，减小关税影响。企业需重新评估供应链风险，可能向东南亚、印度等地转移产能，以此降低物流和关税成本，提升价格竞争力。再加上本地化生产能更快响应市场需求，缩短交货时间，进一步提升企业竞争力。不过此处值得注意的是，美国如果想要围堵中国商品，也可能对这些国家或这些国家来自中国的商品加增关税，美国此前抛出的想要对加拿大和墨西哥增加关税也有这层含义，中国也有很多产业制造通过墨西哥进入美国市场。除了战略上，创新竞争也是方向之一。中国企业在Mini/Micro LED领域的进步快速，领先的技术产品会激发市场需求，提高市场份额。同时企业需因地制宜，海外企业在实用性、节能等方面关注度高，企业需打造差异化产品。此外，本次加征10%的关税后，根据不同编码，最高达35%（LED显示屏预计在20%左右），远低于最差状况的60%，行家说Display调研产业人士，部分认为比预期乐观。不过，行家说Research认为，未来仍然可能叠加取消对中国的最惠国待遇将进一步提高对华关税，最终达到特朗普此前在美国共和党大会发布的施政纲领中，所提到的对中国60%左右的关税额度，相关企业仍需要高度重视。
总结
总结以上内容，可见：1. 美国市场为我国LED显示出口额最大，且单笔金额、毛利率较高的市场。所以加征关税会使市场需求、利润率存在变动，企业需高度重视，并调整策略，过渡期间选择适合的转口贸易区域是重要手段之一。
2. 美国LED显示制造业薄弱，且消费力强，对冲了一部分LED显示产业压力，但近两年来看，我国企业出海规模较大，美国关税会影响目前单一最大市场的最终消费者的采购成本，且未来仍然存在不小的不确定性。所以出口企业还是应沉着应对，一方面着力开拓如一带一路、亚非拉等新兴经济体市场作为弥补和替代，另一方面有实力有能力的企业也应加快布局美线产品的产能/产业链。
原文标题 : 特朗普10%关税落地，对LED显示产业的影响
