WitDisplay消息，LG Display为了投资中小型有机发光二极管（OLED），选择了大规模有偿增资。证券公司IB认为，有偿增资是LG Display在目前情况下可以选择的最后手段。目前信用等级已降至“A0”，公募公司债券市场很难回归。
值得庆幸的是，作为大股东的LG电子参与了有偿增资。另外，有分析认为，今年第四季度LG Display的业绩将出现转机，因此在适当的时候宣布了有偿增资。
LG Display在12月18日召开董事会，决议进行1.3579万亿韩元规模的股东分配有偿增资。募集价为9550韩元，发行新股为1.4218.43亿股普通股。增资占总发行股份数的比例为39.74%。但今后随着股价的变动，发行价额会发生变化，有偿增资规模可能会发生变化。
最大股东LG电子在12月19日宣布将以5173.7236万股、总规模4941亿韩元的规模参与有偿增资，提高了成功的可能性。这是根据资本市场和金融投资业相关法律（资本市场法），LG电子可以参与的最大值。增资后，LG电子持有的LG Display持股率为37.47%。
市场一致认为，不仅是LG电子，LGD股东组合也将优先分配20%，因此很难满足有偿增资的数量。但今后股价变动趋势必然很重要。通常有偿增资会稀释股权价值，因此短期内会对股价产生负面影响。
另外，从目前LG Display有偿增资资金的用途来看，将用于中小型OLED等设施投资4159亿韩元，用于购买原材料应对新产品投资5483亿韩元，用于偿还债务资金3936亿韩元。公司方面的官方资料明确表示，这是为了未来的投资，但29%的保证金是用于偿还债务的。
IB业界相关人士解释说：“在筹措资金时，有偿增资很难选择。因为直接影响股价，所以很难得到股东的响应，因此是企业慎重选择的筹措手段。”
LG Display之所以决定有偿增资，是因为继去年之后，今年也度过了低迷期。LG Display在2019-2020年两年出现亏损后，2021年短暂扭亏为盈，2022年以后再次出现营业亏损。仅去年就亏损了2万亿韩元左右，到今年第三季度为止亏损了2.6万亿韩元左右。
显示器事业伴随着大规模设施投资，资金需求大，财务负担重。LG Display先发制人地对大型OLED进行了投资，但迟迟才投入到中小型OLED中。这与竞争对手三星Display从2017年开始专注于中小型OLED形成了鲜明的对比。三星Display今年创下历史最高业绩，正在顺利进行中。
因此，LG Display一直以来通过公开募集债券、私募债券、银行贷款等进行全方位的筹措。据韩国企业评价，以合并为准，LGD今年第三季度末总贷款为17.5564万亿韩元，现金性资产为4.873万亿韩元，净存入规模为13.4690万亿韩元。信用评级机构今年年初对LGD评级预测进行了负面调整，并在定期评级时将信用评级从“A+”下调至“A0”。
2020年还处于AA级的信用等级降至A0，LG Display的选择大幅减少。今年没有去公募债券市场，只通过私募债券来吸引资金，利率上升到7%左右。信用等级下降后，韩国连私募债都没有拍。取而代之的是，从最大股东LG电子那里借了1万亿韩元，松了一口气。
最后剩下的手段就是有偿增资。预计今年第四季度和明年收益性将有所恢复。证券公司IB认为，LG Display可能在转身时推出了有偿增资计划。因为在今年第四季度公布盈利后，可以进行有偿增资程序。
另一位IB业界相关人士解释说：“虽然今年LG Display的业绩不佳，但从第四季度开始有望实现盈利，而且我们的立场是向OLED方面改善体质，如果这种Equity Story得到认可，有偿增资也会顺利进行。”
原文标题 : 六连亏！LG Display信用等级已降至A0，连私募都嫌弃
