撰文丨黄兆琦
编辑丨马诗晴
我们日常生活中，液晶屏（LCD）一直是电视、电脑、平板、手机等消费电子产品的首选显示面板。然而，当前，一种显示新技术正悄然崛起，并受到各大智能手机品牌新机型的欢迎。三星双旗舰S／Note系列、iPhone X、小米10、华为P40等品牌型号的智能手机都使用了OLED显示屏。
OLED显示面板通电即可自发光，而且轻薄、亮度高、能耗低，还可以弯曲，一时间广受追捧。相比之下，LCD屏幕本身并不能发光，需要通过一个重要组件“背光显示模组”才能呈现图像。如此看来，液晶显示是否很快就会被OLED技术淘汰？
南极光是国内一家以中小尺寸背光显示模组为主营业务的公司，其产品是液晶显示面板的核心组成部件，在华为、OPPO、VIVO、小米、三星、LG等品牌智能手机中都有应用。
面对“来势汹汹”的OLED新技术，南极光还能实现持续增长吗？在新旧技术并存的市场格局下，南极光如何保持竞争优势？
液晶显示仍占绝对优势
从全球范围内看，LCD面板需求还在保持增长。IHS Markit数据显示，2018年全球液晶面板出货面积达到1．99亿平方米，比上年增长9．94％，尤其在大尺寸领域增长较快。2010年以前我国大尺寸LCD面板还全部依赖进口，如今在全球产能中占比已接近50％。
中国目前已经成为液晶电视、电脑、智能手机等消费电子产品的生产和消费大国，而LCD面板显示行业作为其关键的配套产业也在加速向国内转移。2013－2018年，中国的液晶面板产能在经历了3年30％左右的高速增长期后逐步走向平缓，预计到2023年，中国大陆的全部液晶屏产能将占全球总产能的55％。
LCD面板的需求量直接影响着背光显示模组市场的需求量。
南极光的下游市场仍有可开拓空间。OLED面板虽然在性能上具有优越性，但生产上游环节外资垄断严重，为其在中国市场推广带来了挑战。
首先，生产OLED面板必备的高端蒸镀机被日本公司Cannon Tokki垄断。由于Cannon Tokki 产能有限，然而其在技术上又具备绝对优势，使用其他蒸镀机产线的OLED面板良品率有待提升。另外，在上游所需有机发光材料上，国内OLED面板生产商严重依赖海外采购。
产业链上游被“卡脖子”，导致OLED产线投资成本是LCD产线的两倍多，由此带来的高额折旧摊销限制了企业产能提升。
OLED替代LCD的主要领域是智能手机显示屏。然而从成本上来看，LCD显示屏仍然具有明显优势。由于生产成本差异，25．5寸的LCD智能手机面板平均价格为15美金，而同样尺寸的OLED智能手机面板平均价格高达25美金，LCD产品价格优势明显。
此外，据IDC统计，全球中低端手机出货量占比超过80％，由于售价限制，应用LCD屏幕的比例达80．56％；OLED屏幕的渗透率较低，主要应用于各大品牌的旗舰机型，对整体手机市场影响有限。
目前来看，除非OLED屏幕成本迅速降低，否则在长时期内液晶显示仍然会与OLED技术齐头并进，并且在成本和生产规模上更具优势。其中，在手机市场，LCD与OLED技术共存；在专业显示市场，LCD技术为主导。
由此，作为LCD背光源厂商，南极光仍具有较广阔的市场空间。
积极布局可替代产品
虽然液晶显示的市场优势地位仍将持续，但新技术的冲击不可忽视，南极光如何未雨绸缪，应对潜在的技术淘汰威胁？
首先，南极光充分利用技术和市场优势，巩固自身在LCD背光源领域的领先地位。
在技术上，南极光实现了背光模组的关键部分导光板自主研发，其真空压缩模技术处于行业领先水平，可以提高产品表面细微部精度、尺寸稳定性，从而提高生产效率和良率。
在市场竞争上，2016年贝能光电的营业收入为 3011．25万元，与南极光构成竞争关系。2017年，南极光收购贝能光电，有效避免了同业竞争，同时也提高了规模经济效应，扩大其整体市场份额。
更重要的是，南极光正在积极研发OLED技术的替代产品，以应对市场空间被压缩的风险。作为液晶显示产业链企业，南极光布局OLED成本颇高。但是由于LCD技术基础较好，南极光将目光投向了MiniLED一体化结构技术。这种技术可以追平OLED具备的高亮度、超低延迟、超大可视角度等一系列性能，同时还具有寿命长的优势。
2017年时，南极光就投入超过264万元用于新型MiniLED一体化结构技术项目研发。随着曲面屏潮流出现，2019年南极光又投入约229万元用于新型MiniLED结构的曲面背光源模组项目，以替代OLED柔性屏技术。
目前，OLED技术主要应用在中小尺寸屏幕上，其中智能手机占比高达71％；其次是可穿戴设备，占比达10％。在车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器等专业显示领域，仍以LCD技术为主导，OLED面板渗透难度大。
因此，南极光开始发力专业显示背光源产品，不断加大对专业显示领域客户的开拓力度。南极光与骏成电子、天山电子、秋田微等中游LCD生产厂商深度合作，其产品最终应用在下游的海尔、美的、Honeywell、松下等多个知名品牌产品上。专业显示背光源产品为南极光带来的收入也连续三年保持上升。
南极光依靠这几方面的举措，在OLED新技术的潜在冲击下，仍然保持了业绩的持续快速增长。2017－2019年，南极光的主营业务收入由5．62亿元增长至9．94亿元，增幅达到
76．83％。2019年，南极光的综合毛利率为20．46％，也超过了同行业可比公司平均值18．51％。
抓住“5G换机潮”新机遇
在保持现有的LCD背光源产品优势地位以外，面对正在来临的5G手机换机潮，南极光并没有“只守不攻”，它还将把握机遇主动出击，通过5G手机后盖产品打造新增长点。
虽然整个智能手机市场中，目前OLED屏幕的渗透率还不算高，但是在5G手机中，OLED显示面板的使用率大大提升。2019－2020年期间，各大5G手机制造商的新机型全部都选择了OLED显示屏。一旦5G手机产量爆发时期来临，南极光原有市场份额可能受到较大冲击。
与此同时，5G手机在普及过程中，新的配套产品需求正在萌生。
5G时代下，智能手机天线数量增多、功能增强且电磁波穿透能力变弱，具有屏蔽电磁波特性的金属机身已不再合适，而具备优异的强度、良好的抗冲击性、耐热性、高硬度和耐老化性的塑料后盖将成为5G智能手机后盖的理想材料之一。这为南极光提供了很好的新产品切入点。
在技术上，5G手机后盖与背光源中导光板均为注塑件，它们的生产流程相似，核心技术及主要生产设备也相同。因此，南极光在制造工艺上的强项——模具制造技术、压缩模技术均适用5G手机后盖，能够为新产品的研发和生产提供有力保障。
为了尽快实现新产品落地，南极光与资金实力雄厚的华视光电进行合作研发 ，目前已开始小批量生产5G手机后盖产品。
另外，南极光还将使用募集资金7272．65万元投资5G手机后盖生产基地建设，建成后年产量可以达40KK，预计将为南极光带来7882．46万元的净现值。大幅提升产能将帮助南极光快速抢占市场先机。
针对这些新增产能，南极光也有很好的消化渠道。南极光现有深度合作下游厂商已将产品应用于华为、OPPO、VIVO、小米、三星等各大手机品牌，其5G手机后盖推广拥有良好的客户基础。南极光可以利用背光源领域已有终端客户的资源及营销体系，及时跟踪市场动态，生产符合客户需求的手机后盖。
从技术、资金和新产能消耗这三个维度来看，在4G到5G手机的更新换代中，南极光以5G手机后盖作为新的业务增长点，条件已经成熟。
显示面板行业在相当长一段时间内仍然是液晶屏与OLED屏共存的局面。南极光积极研发具备价格优势的MiniLED一体化结构技术，对OLED形成替代，并向OLED难以渗透的专项显示领域发力，实现了营收和净利润的连续三年快速增长。
未来，在5G手机换机潮的机遇下，为应对OLED屏带来的潜在市场冲击，南极光将以5G手机后盖作为新的业务增长点，凭借多年技术和客户积累，为其持续增长打下坚实基础。
作者： 黄兆琦 来源：亿欧
